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正丁醇/辛醇:上下游反向制约 市场缺乏“主心骨”



【盖德化工网 每日热点】进入2017年,国内丁辛醇市场所面临的过剩担忧有增无减。虽然春节前后市场对于2017年市场需求整体有乐观预期,市场一度炒涨气氛热络,但进入二季度后,整体下游市场运行欠佳,虽然宏观经济有筑底企稳迹象甚至稍有回暖,但实体经济存在衰退风险,环保压力空前上升,因而虽然一季度GDP增速达6.9%,但工业生产者价格指数呈连续下降趋势,4月增幅下降至6.4%,较上月环比下跌15%以上。

制造业领域,结构性矛盾依然突出,产能过剩在众多领域依然明显,化工产品产能过剩并未有明显化解迹象,转型升级更显“举步维艰”。而随着安庆曙光丁辛醇产品以及鲁西三期装置新产品逐渐向市场不断释放,丁辛醇国内供应量仍持续攀升趋势,行业饱和度进一步上升;同时,下游产品同样普遍有供应过剩加剧压力保持,而环保压力以及有效需求疲软,下游产品开工整体水平继续下降,但丁辛醇开工水平及产量却稳步增长,在下游消费量并无明显变化情况下,丁辛醇业内价格竞争表现更为频繁,传统厂家话语权进一步被削弱。

但进入4-5月后,随着丁辛醇主要厂家相继停车大检修,整体产量持续下降,同时,下游工厂生产积极性稍有好转,对原料补货需求有所增加,虽然拿货周期短暂,但丁辛醇市场顺势上涨,涨幅累计相对可观。然而随着下游尤其增塑剂市场再度迅速归于弱势局面,丁辛醇市场拉升随即受阻,齐鲁等装置检修对辛醇影响力更大,而辛醇涨势同样放缓,主要在于增塑剂销售整体放缓,DOP等产品需求有提前进入高温季节淡季迹象,表现出对辛醇等原料成本传导逐渐乏力迹象,开工率亦有下降,对辛醇消耗量趋于下滑,因而虽然辛醇整体货源供应保持紧张局面,但市场难以延续涨势,整体成交量及价格波动全面放缓。

今年以来,由于丙烷脱氢、煤质烯烃新项目投产速度加快,国内丙烯整体供应量增加,但主要下游聚丙烯需求增长缓慢,因而丙烯市场以往的强势格局明显收敛,从而给予辛醇厂家利润以空间,进入3月后,利润空间得以扩大,加上5月辛醇主要厂家大检修利好提前释放,利润水平进一步扩大。但后市,随着高温淡季来临,而DOP工厂已面临亏损压力,对辛醇高位传导逐渐吃力,继而抵触心态上升,进入6月后,虽有齐鲁、蓝帆装置仍有检修,且华昌装置意外停产,但一方面预计下旬后随着检修结束、供应增加,丁辛醇市场尤其辛醇将有利空因素累积,随着时间推移,市场将逐渐进入下行调整阶段。